Depozyty i kredyty w końcu marca 2026

Narodowy Bank Polski zaprezentował dane o podaży pieniądza w końcu marca 2026. Z punktu widzenia obserwacji procesów w gospodarce realnej zwłaszcza istotne są w nich dane o zmianach poziomów depozytów i kredytów gospodarstw domowych, przedsiębiorstw i samorządów oraz wielkości gotówki w obiegu. Wyniki marca powinny być traktowane jako ważne, widać w nich bowiem reakcje na zmiany w otoczeniu gospodarki w tym aktualny i oczekiwany poziom stóp procentowych, przebieg agresji Rosji na Ukrainę, wejście w okres zmiany koniunktury.

W końcu marca gospodarstwa domowe dysponowały na rachunkach bankowych środkami w wysokości 1 480,93 mld PLN. Były one o 19,08 mld i 1,3% wyższe niż miesiąc wcześniej i o 125,50 mld PLN tj. 9,3% większe niż przed rokiem (w lutym roczna dynamika tych depozytów wynosiła 8,4%). 72,7% z wymienionych środków, czyli 1 076,65 mld PLN stanowiły kwoty na rachunkach bieżących.

W ostatnich latach marzec częściej przynosił wzrosty depozytów ludności, sięgające kilku mld złotych. Płace w marcu są wyraźnie wyższe od lutowych, jednak to miesiąc pokaźnych wydatków klientów w sklepach. Tym razem obserwowany wzrost poziomu depozytów był pokaźny, istotnie większy od notowanego przed rokiem.

Przedsiębiorstwa niefinansowe dysponowały w końcu marca środkami w wysokości 575,53 mld PLN. Były one o 2,79 mld PLN i 0,5% wyższe niż miesiąc wcześniej i o 71,21 mld PLN tj. 14,1% większe niż przed rokiem. W lutym roczna dynamika tych depozytów wynosiła również 14,1%. 63,2% z wymienionych środków, czyli 363,67 mld PLN stanowiły kwoty na rachunkach bieżących.

Po marcu zazwyczaj oczekuje się wzrostu poziomu depozytów w tej grupie klientów banków jako wynik wyraźnie większych obrotów. Jednak to też miesiąc podwyższonych wydatków (tak płac, ale i większych zakupów materiałów komponentów i surowców potrzebnych do dalszej produkcji). Często to okres przyspieszania procesów inwestycyjnych i związanych z tym wydatków.

W końcu marca na rachunkach samorządów figurowała kwota 126,94 mld PLN. Była ona o 2,89 mld PLN i 2,3% wyższa niż miesiąc wcześniej i równocześnie o 13,73 mld i 12,1% wyższa niż przed rokiem. W lutym roczna dynamika depozytów wynosiła 13,2%. 64,1% z wymienionych środków, czyli 81,36 mld PLN stanowiły kwoty na rachunkach bieżących.

Niewielki wzrost depozytów samorządów w marcu można uznać za sezonowy. Tegoroczny wzrost okazał się nieznacznie mniejszy od ubiegłorocznego.

W końcu marca zadłużenie gospodarstw domowych w bankach wynosiło 843,11 mld PLN. Było ono o 6,54 mld i 0,8% wyższe niż miesiąc wcześniej oraz o 42,55 mld PLN tj. 5,3% wyższe niż przed rokiem. W lutym roczna dynamika kredytów wynosiła 4,8%.

W ostatnich latach marzec częściej przynosił spadki akcji kredytowej – w części jako reakcja na bardziej restrykcyjną politykę monetarną. W związku z ruchem około świątecznym w sklepach i pojawianiem się wiosennej kolekcji część obserwatorów wyczekuje raczej wzrostów akcji kredytowej. Tegoroczny wzrost to jednak efekt osłabienia złotego i zwiększenia złotowej wartości kredytów walutowych, nie zaś powrót do silnego zainteresowania kredytami.

Roczna dynamika poziomu kredytów stopniowo rośnie i jest od blisko dwóch lat dodatnia. Jednak wciąż trudno ją uznać za wysoką. Prawdopodobnie do realizacji konsumpcji na optymalnym poziomie gospodarstwa domowe nie potrzebują aż takiego wsparcia kredytem.

Przedsiębiorstwa niefinansowe w końcu marca zasilane były kredytami na poziomie 460,33 mld PLN. Było to o 5,89 mld i 1,3% więcej niż miesiąc wcześniej oraz o 49,50 mld PLN tj. 12,0% więcej niż przed rokiem. W lutym roczna dynamika kredytów wyniosła 11,5%.

Wzrost kredytowania w tej grupie klientów w marcu można traktować jako typowy. Firmy szykują się do realizacji tegorocznych zleceń również zabezpieczając odpowiedni poziom surowców, materiałów i komponentów – rośnie więc popyt na środki obrotowe. Tegoroczny wzrost kredytowania w marcu był większy od ubiegłorocznego. Być może są tu też liczniejsze kredyty o charakterze inwestycyjnym.

Jednocześnie firmy dysponowały kwotą 16,91 mld pozyskaną w postaci obligacji. Była ona o 0,11 mld PLN tj. 0,7% niższa niż przed miesiącem oraz o 3,37 mld PLN tj. o 24,9% wyższa niż przed rokiem. W lutym roczna dynamika środków pozyskanych w postaci obligacji wynosiła 28,5%.

Zgodnie z danymi na koniec marca banki zasilały samorządy kredytami na kwotę 46,52 mld PLN. Były one o 0,44 mld i 0,9% wyższe niż miesiąc wcześniej i o 7,29 mld PLN tj. 18,7% wyższe niż przed rokiem. W lutym roczna dynamika kredytów wynosiła 15,7%. Wzrost kredytowania w tej grupie klientów w marcu nie jest sezonowy.

Jednocześnie samorządy dysponowały kwotą 42,58 mld pozyskaną w postaci obligacji. Była ona o 0,11 mld PLN tj. 0,3% niższa niż przed miesiącem oraz o 2,41 mld PLN tj. o 6,0% wyższa niż przed rokiem. W lutym roczna dynamika środków pozyskanych w postaci obligacji również wynosiła 6,0%.

W marcu pokaźnie wzrósł poziom gotówki w obiegu – o 8,39 mld PLN tj. 1,8% do kwoty 467,99 mld PLN. Jednocześnie okazał się on o 64,14 mld PLN i 15,9% wyższy niż przed rokiem (w lutym był wyższy niż przed rokiem o 15,3%). W ostatnich latach marzec częściej przynosił wzrosty poziomu gotówki w obiegu. Wciąż zwraca uwagę utrzymująca się w ostatnich kwartałach przewaga dynamiki gotówki w obiegu nad dynamiką całości podaży pieniądza.