Inflacja bazowa w maju 2026
Narodowy Bank Polski zaprezentował kalkulacje czterech mierników inflacji bazowej dla maja 2026 roku. Pokazują one, jak wyglądałaby inflacja po odjęciu wpływu cen żywności i energii, cen administrowanych, czy cen, które w ostatnim czasie ulegały skrajnym zmianom.
Najwięcej uwagi analityków przyciąga wskaźnik wykluczający wpływ cen żywności i energii. Dla maja 2026 roku jego roczny indeks oszacowany został na 3,1% (wobec 3,0% w kwietniu). Skoro ceny ogółem były w maju wyższe niż przed rokiem o 3,1% (w kwietniu o 3,2%), to otrzymujemy informację, iż w maju ceny żywności i energii (rozumiane łącznie) miały neutralny wpływ na ogólny wskaźnik cen.
Warto podkreślić, że miernik inflacji bazowej w formule wykluczającej ceny żywności i energii jest uważany za najlepiej odwzorowujący co się dzieje z cenami, na które ma wpływ polityka monetarna (tam, gdzie powinny działać zależności popyt/podaż/cena).
Drugim, interesującym dla analityków mierników, jest wskaźnik wykluczający ceny administrowane. Dla maja 2026 roku jego roczny indeks oszacowany został na 2,8% (wobec 2,9% w kwietniu). Skoro ceny ogółem były w maju wyższe niż przed rokiem o 3,1% (wobec 3,2% w kwietniu), to otrzymujemy informację, iż w ostatnich miesiącach ceny administrowane inflację ogółem podbijają.
W przypadku pozostałych dwóch mierników inflacji bazowej oczyszczających inflację z wpływu anormalnego, czy gwałtownego przebiegu zmian części cen, czyli wskaźnika wyłączającego ceny najbardziej zmienne, oraz wskaźnika w formule 15% średniej obciętej – oba wyniosły w maju 3,3%, znajdując się powyżej ogólnego wskaźnika cen.
Kontakt
Miesięczny obraz gospodarki – najnowsze wskaźniki i prognozy według KIG Główny Urząd Statystyczny zaktualizował dane o produkcie krajowym w 2026 roku. Tempo wzrostu wyniosło w drugim kwartale 4,1% po 3,7% w pierwszym kwartale 2026. Dane te były wyższe od przedstawionych wcześniej. Wybrane wskaźniki Pobierz Comiesięczny przegląd makroekonomiczny Dane, które pomagają planować. Comiesięczny obraz polskiej gospodarki […]
Główny Urząd Statystyczny zaprezentował zestaw danych opisujących wyniki poszczególnych branż w okresie styczeń-wrzesień 2026 roku. Produkcja sprzedana przemysłu wzrosła w analizowanym okresie o 3,6% r/r. Produkcja budowlana spadła w ujęciu rocznym o 4,7%. Zatrudnienie i płace Zatrudnienie w całym sektorze przedsiębiorstw w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 r. było o 1,0% niższe niż rok wcześniej i […]
Polska gospodarka w liczbach Najnowsze dane sytuacji gospodarczej w województwach Główny Urząd Statystyczny zaprezentował dane o sytuacji gospodarczej województw w okresie styczeń-wrzesień 2026 roku. Najniższe bezrobocie (na koniec września) odnotowano w województwie wielkopolskim (3,8%). Najwyższe wynagrodzenia w przemyśle i w budownictwie zanotowano w województwie mazowieckim (10 426 PLN i 10 650 PLN). Najwyższy wzrost produkcji przemysłowej wystąpił […]
Piotr Soroczyński
Główny Ekonomista KIG
tel. 502 503 272
e-mail: psoroczynski@kig.pl