Podaż pieniądza w Polsce: Co mówią najnowsze dane NBP?
Narodowy Bank Polski zaprezentował dane o podaży pieniądza w końcu grudnia 2024
Narodowy Bank Polski zaprezentował dane o podaży pieniądza w końcu grudnia 2024. Z punktu widzenia obserwacji procesów w gospodarce realnej szczególnie istotne są w nich dane o zmianach poziomów depozytów i kredytów gospodarstw domowych, przedsiębiorstw i samorządów oraz wielkości gotówki w obiegu. Wyniki grudnia powinny być traktowane jako szczególnie ważne, widać w nich bowiem reakcje na zmiany w otoczeniu gospodarki w tym poziom stóp procentowych, agresję Rosji na Ukrainę, wejście w okres zmiany koniunktury, ale przede wszystkim trzeba je postrzegać jako „zamkniecie roku” stanowiące ważny punkt odniesienia dla bankowców.
Depozyty i kredyty w grudniu 2024
W końcu grudnia gospodarstwa domowe dysponowały na rachunkach bankowych środkami w wysokości 1 325,88 mld PLN. Były one o 21,26 mld i 1,63% wyższe niż miesiąc wcześniej i o 123,25 mld PLN tj. 10,2% większe niż przed rokiem (w listopadzie roczna dynamika tych depozytów wynosiła 10,4%). W ostatnich latach grudzień przyniósł wzrosty depozytów ludności na poziomie około 15-20 mld złotych. Było to wywołane pojawieniem się w płacach w większej skali ruchomych ich składników – premie, nagrody, wyższe wypłaty w akordzie. Tym razem również obserwowany był wzrost, nawet nieco większej skali.
Depozyty przedsiębiorstw: analiza
Przedsiębiorstwa niefinansowe dysponowały w końcu grudnia środkami w wysokości 523,77 mld PLN. Były one o 14,73 mld PLN i 2,89% wyższe niż miesiąc wcześniej i o 19,96 mld PLN tj. 4,0% większe niż przed rokiem. W listopadzie roczna dynamika tych depozytów wynosiła 2,1%.
Po grudniu zazwyczaj oczekuje się wyraźnego wzrostu poziomu depozytów w tej grupie klientów banków. Sprzyjają temu tak wyższe w wielu branżach obroty w grudniu, ale również chęć pokazania przez firmy korzystniej wyglądających sprawozdań podsumowujących rok (gdzie lepiej, gdy mniej niż zwykle jest kredytowania zewnętrznego, a więcej środków płynnych). Tegoroczny wzrost, choć sezonowy, okazał się jednak zdecydowanie większy d oczekiwanego. Cieszy ponowna poprawa rocznej dynamiki depozytów przedsiębiorstw niefinansowych. Dzięki niej poziom tych depozytów może być już uznawany za niemal wystarczający do utrzymania zadowalającej płynności.
W końcu grudnia na rachunkach samorządów figurowała kwota 87,02 mld PLN. Była ona o 5,18 mld PLN i 6,33% wyższa niż miesiąc wcześniej choć równocześnie o 25,90 mld i 42,4% wyższa niż przed rokiem. W listopadzie roczna dynamika depozytów wynosiła 18,5%. Wzrost (i to silny) tych depozytów w grudniu nie może być traktowany jako sezonowy. Zazwyczaj jest obserwowany spadek – związany z dopinaniem wydatków z końcem roku.
Grudniowe zadłużenie gospodarstw domowych: spadek w ujęciu miesięcznym, ale dalszy wzrost roczny
W końcu grudnia zadłużenie gospodarstw domowych w bankach wynosiło 797,86 mld PLN. Było ono o 1,36 mld i 0,2% niższe niż miesiąc wcześniej oraz o 21,23 mld PLN tj. 2,7% wyższe niż przed rokiem. W listopadzie roczna dynamika kredytów wynosiła 3,4%.
Zazwyczaj oczekuje się, że w grudniu kredyty w tej grupie klientów wzrosną (patrz wsparcie wydatków okołoświątecznych kredytem). Jednak w ostatnich latach obserwowane były tu tak wzrosty jak i spadki. W grudniu 2024 wydatki konsumentów były niższe od oczekiwań, a stany na rachunkach depozytowych wyższe. Najwyraźniej klienci nie potrzebowali się aż tak „lewarować” kredytem. Mimo to dziewiąty miesiąc z rzędu notowana jest dodatnia roczna dynamika kredytów. Skalę wzrostu kredytów tak w ujęciu miesięcznym jak i rocznym tonuje mocny złoty, obniżający wycenę kredytów walutowych – mówi Piotr Soroczyński, Główny Ekonomista KIG
Finanse przedsiębiorstw
Przedsiębiorstwa niefinansowe w końcu grudnia zasilane były kredytami na poziomie 406,70 mld PLN. Było to o 1,53 mld i 0,4% mniej niż miesiąc wcześniej oraz o 20,78 mld PLN tj. 5,4% więcej niż przed rokiem. W listopadzie roczna dynamika kredytów wyniosła 5,8%.
Spadek kredytowania w tej grupie klientów w grudniu jest dość typowy – firmy w sprawozdaniach kończących rok wolą pokazywać niższą zależność od finansowania z zewnątrz.
Jednocześnie firmy dysponowały kwotą 12,80 mld pozyskaną w postaci obligacji. Była ona o 0,23 mld PLN tj. 1,7% niższa niż przed miesiącem oraz o 0,88 mld PLN tj. o 6,4% niższa niż przed rokiem. W listopadzie roczna dynamika środków pozyskanych w postaci obligacji była również ujemna i wynosiła -10,2%.
Grudniowe dane o finansach lokalnych
Zgodnie z danymi na koniec listopada banki zasilały samorządy kredytami na kwotę 40,57 mld PLN. Były one o 3,69 mld i 10,0% wyższe niż miesiąc wcześniej i o 3,41 mld PLN tj. 9,2% wyższe niż przed rokiem. W listopadzie roczna dynamika kredytów wynosiła 17,0%. Wzrost kredytowania w tej grupie klientów w grudniu można uznać za sezonowy.
Jednocześnie samorządy dysponowały kwotą 40,01 mld pozyskaną w postaci obligacji. Była ona o 2,24 mld PLN tj. 5,9% wyższa niż przed miesiącem oraz o 4,23 mld PLN tj. o 11,8% wyższa niż przed rokiem. W listopadzie roczna dynamika środków pozyskanych w postaci obligacji wynosiła 19,9%.
W grudniu ponownie wyraźnie zwiększył się poziom gotówki w obiegu – o 2,83 mld PLN tj. 0,71% do kwoty 399,10 mld PLN. Jednocześnie okazał się on o 36,49 mld PLN i 10,1% wyższy niż przed rokiem (w listopadzie był wyższy niż przed rokiem o 10,0%). W ostatnich latach grudzień przynosił tak wzrosty jak i spadki poziomu gotówki w obiegu. W ostatnich miesiącach roczna dynamika poziomu gotówki w obiegu jest wyższa od dynamiki całości podaży pieniądza.
Kontakt
Główny Urząd Statystyczny zaprezentował zestaw danych opisujących wyniki poszczególnych branż w okresie I-XII 2024 roku GUS przedstawił szczegółowy obraz sytuacji gospodarczej w branżach w Polsce za okres I – XII 2024 roku. Dane te pozwalają na ocenę, które sektory gospodarki radzą sobie najlepiej, a które zmagają się z trudnościami. Analiza danych GUS wskazuje, że w […]
Eksperci KIG, w swoim najnowszym comiesięcznym przeglądzie województw, podkreślają zróżnicowanie sytuacji gospodarczej w poszczególnych regionach kraju Gospodarka województw w pigułce. Wyniki za okres styczeń-grudzień 2024 Główny Urząd Statystyczny zaprezentował dane o sytuacji gospodarczej województw w okresie styczeń-grudzień 2024 roku. Gospodarka województw. Analiza danych Bezrobocie W końcu grudnia 2024 r. liczba zarejestrowanych bezrobotnych wyniosła 786,2 tys. […]
Eksperci KIG przedstawili najnowszą analizę kondycji polskiej gospodarki za listopad 2024 roku Raport zawiera szczegółowe dane dotyczące PKB, produkcji przemysłowej, rynku pracy i innych kluczowych wskaźników. Porównując bieżące wyniki z danymi z poprzednich miesięcy, prezentujemy pełny obraz dynamiki polskiej gospodarki. Nasze comiesięczne przeglądy to autorskie opracowanie KIG, które ma na celu wspierać przedsiębiorców w podejmowaniu […]
