Podaż pieniądza w Polsce: Co mówią najnowsze dane NBP?
Narodowy Bank Polski zaprezentował dane o podaży pieniądza w końcu listopada 2024
Z punktu widzenia obserwacji procesów w gospodarce realnej szczególnie istotne są w nich dane o zmianach poziomów depozytów i kredytów gospodarstw domowych, przedsiębiorstw i samorządów oraz wielkości gotówki w obiegu. Wyniki listopada powinny być traktowane jako ważne, widać w nich bowiem reakcje na zmiany w otoczeniu gospodarki w tym poziom stóp procentowych, agresję Rosji na Ukrainę, wejście w okres zmiany koniunktury.
Depozyty i kredyty w listopadzie 2024
W końcu listopada gospodarstwa domowe dysponowały na rachunkach bankowych środkami w wysokości 1 304,62 mld PLN. Były one o 10,52 mld i 0,81% wyższe niż miesiąc wcześniej i o 122,93 mld PLN tj. 10,4% większe niż przed rokiem (w październiku roczna dynamika tych depozytów wynosiła 10,1%). W ostatnich latach listopad przyniósł wzrosty depozytów ludności na poziomie około 5-8 mld złotych. Było to wywołane pojawieniem się w płacach w większej skali ruchomych ich składników – premie, nagrody, wyższe wypłaty w akordzie. Tym razem również obserwowany był wzrost, nawet nieco większej skali.
Depozyty przedsiębiorstw: analiza
Przedsiębiorstwa niefinansowe dysponowały w końcu listopada środkami w wysokości 509,04 mld PLN. Były one o 4,49 mld PLN i 0,89% wyższe niż miesiąc wcześniej i o 10,39 mld PLN tj. 2,1% większe niż przed rokiem. W październiku roczna dynamika tych depozytów była dodatnia i wynosiła 0,6%.
Po listopadzie zazwyczaj oczekuje się jedynie umiarkowanego wzrostu poziomu depozytów w tej grupie klientów banków (choć akurat przed rokiem miał tu miejsce spadek). Skala wzrostu możliwa do osiągnięcia jest już bowiem niewielka po wcześniejszych silnych wzrostach związanych z wcześniejszym przyspieszeniu aktywności gospodarczej po wakacjach i zrealizowaniu znacznie lepszych utargów. Tegoroczny wzrost był sezonowy. Cieszy ponowna poprawa rocznej dynamiki depozytów przedsiębiorstw niefinansowych. Niestety poziom tych depozytów może wciąż być niewystarczający do utrzymania zadowalającej płynności.
W końcu listopada na rachunkach samorządów figurowała kwota 81,84 mld PLN. Była ona o 1,34 mld PLN i 1,61% niższa niż miesiąc wcześniej choć równocześnie o 12,78 mld i 18,5% wyższa niż przed rokiem. W październiku roczna dynamika depozytów wynosiła 19,5%. Spadek tych depozytów w listopadzie może być traktowany jako sezonowy. Okazał się jednak głębszy od ubiegłorocznego.
Kredyty gospodarstw domowych znów w górę
W końcu listopada zadłużenie gospodarstw domowych w bankach wynosiło 799,22 mld PLN. Było ono o 0,41 mld i 0,1% wyższe niż miesiąc wcześniej oraz o 26,06 mld PLN tj. 3,4% wyższe niż przed rokiem. W październiku roczna dynamika kredytów wynosiła 3,1%.
W ostatnich dwóch latach kredyty w tej grupie klientów w listopadzie spadały. Obserwowany tym razem wzrost okazał się nieznaczny. Ósmy miesiąc z rzędu notowana jest dodatnia roczna dynamika kredytów. Skalę wzrostu kredytów tak w ujęciu miesięcznym jak i rocznym tonuje mocny złoty, obniżający wycenę kredytów walutowych. – mówi Piotr Soroczyński, Główny Ekonomista KIG
Finanse przedsiębiorstw
Przedsiębiorstwa niefinansowe, w końcu listopada zasilane były kredytami na poziomie 408,23 mld PLN. Było to o 3,31 mld i 0,3% więcej niż miesiąc wcześniej oraz o 22,44 mld PLN tj. 5,8% więcej niż przed rokiem. W październiku roczna dynamika kredytów wyniosła 3,4%.
Wzrost kredytowania w tej grupie klientów w listopadzie nie jest typowy – częściej w tym okresie notowane są spadki.
Jednocześnie firmy dysponowały kwotą 13,03 mld pozyskaną w postaci obligacji. Była ona o 0,28 mld PLN tj. 2,1% niższa niż przed miesiącem oraz o 1,48 mld PLN tj. o 10,2% niższa niż przed rokiem. W październiku roczna dynamika środków pozyskanych w postaci obligacji była również ujemna i wynosiła -5,3%.
Listopadowe dane o finansach lokalnych
Zgodnie z danymi na koniec listopada, banki zasilały samorządy kredytami na kwotę 36,87 mld PLN. Były one o 0,68 mld i 1,9% wyższe niż miesiąc wcześniej i o 5,36 mld PLN tj. 17,0% wyższe niż przed rokiem. W październiku roczna dynamika kredytów wynosiła 17,1%.
Jednocześnie samorządy dysponowały kwotą 37,77 mld pozyskaną w postaci obligacji. Była ona o 0,12 mld PLN tj. 0,3% niższa niż przed miesiącem oraz o 6,27 mld PLN tj. o 19,9% wyższa niż przed rokiem. W październiku roczna dynamika środków pozyskanych w postaci obligacji wynosiła 21,3%.
W listopadzie ponownie wyraźnie zwiększył się poziom gotówki w obiegu – o 3,12 mld PLN tj. 0,79% do kwoty 396,27 mld PLN. Jednocześnie okazał się on o 36,07 mld PLN i 10,0% wyższy niż przed rokiem (w październiku był wyższy niż przed rokiem o 8,5%). W ostatnich dwóch latach listopad przynosił spadek poziomu gotówki w obiegu, a wcześniej były to częściej wzrosty. W ostatnich miesiącach roczna dynamika poziomu gotówki w obiegu jest wyższa od dynamiki całości podaży pieniądza.
Kontakt
Eksperci KIG przedstawili najnowszą analizę kondycji polskiej gospodarki Comiesięczny Przegląd Makroekonomiczny to publikacja Krajowej Izby Gospodarczej, oferująca aktualną analizę i prognozy dla polskiej gospodarki. Raport zawiera szczegółowe dane dotyczące PKB, produkcji przemysłowej, rynku pracy i innych kluczowych wskaźników. Porównując bieżące wyniki z danymi z poprzednich miesięcy, prezentujemy pełny obraz dynamiki polskiej gospodarki. Nasze comiesięczne przeglądy […]
Główny Urząd Statystyczny zaprezentował zestaw danych opisujących wyniki poszczególnych branż w okresie I-XII 2024 roku GUS przedstawił szczegółowy obraz sytuacji gospodarczej w branżach w Polsce za okres I – XII 2024 roku. Dane te pozwalają na ocenę, które sektory gospodarki radzą sobie najlepiej, a które zmagają się z trudnościami. Analiza danych GUS wskazuje, że w […]
Eksperci KIG, w swoim najnowszym comiesięcznym przeglądzie województw, podkreślają zróżnicowanie sytuacji gospodarczej w poszczególnych regionach kraju Gospodarka województw w pigułce. Wyniki za okres styczeń-grudzień 2024 Główny Urząd Statystyczny zaprezentował dane o sytuacji gospodarczej województw w okresie styczeń-grudzień 2024 roku. Gospodarka województw. Analiza danych Bezrobocie W końcu grudnia 2024 r. liczba zarejestrowanych bezrobotnych wyniosła 786,2 tys. […]
Piotr Soroczyński
Główny Ekonomista KIG
tel. 502 503 272
e-mail: psoroczynski@kig.pl