Po bardzo dobrym październiku, listopad z korektą w eksporcie
Dostępne obecnie dane o stanie gospodarki realnej oraz opinie pozyskane od członków KIG pozwalają szacować, że eksport w listopadzie 2025 roku wyniósł 28 929 mln EUR. Okazał się więc o 10,6% niższy niż w październiku, w stosunku zaś do wielkości notowanych przed dwunastoma miesiącami zmniejszył się o 0,5%. Wielkość eksportu w grudniu będzie, ze względów sezonowych, niższa od notowanej w listopadzie.
Sezonowy spadek eksportu po bardzo mocnym październiku
Listopadowe obniżenie wartości eksportu jest w dużej mierze efektem sezonowości oraz wyjątkowo wysokiej aktywności eksportowej w październiku. Część dostaw została zrealizowana wcześniej, co w naturalny sposób osłabiło wyniki kolejnego miesiąca.
Zmiana dynamiki rocznej, ale bez sygnałów trwałego pogorszenia
Po kilku miesiącach dodatnich dynamik eksport w listopadzie przejściowo wraca do spadku w ujęciu rocznym. Nie oznacza to jednak zmiany trendu, lecz raczej krótkoterminową korektę po silnych wynikach z wcześniejszych miesięcy.
Kursy walut o mieszanym wpływie na eksporterów
Umocnienie złotego wobec euro ograniczało konkurencyjność cenową części eksporterów, podczas gdy słabszy dolar obniżał koszty importu surowców i komponentów. Jednocześnie taka sytuacja zwiększa presję konkurencyjną ze strony dostawców spoza Europy.
Lepsze perspektywy eksportu w kolejnych kwartałach
Oczekiwane ożywienie gospodarcze u głównych partnerów handlowych, zwłaszcza w Niemczech, powinno przełożyć się na wzrost zamówień. Dodatkowym wsparciem dla eksportu będą procesy zwiększania odporności gospodarek oraz stabilizacja kursowa w średnim okresie.
„Listopadowe osłabienie eksportu należy interpretować przede wszystkim jako korektę po wyjątkowo mocnym październiku, a nie jako sygnał trwałego pogorszenia koniunktury w handlu zagranicznym. Sezonowość oraz przesunięcie części dostaw na wcześniejszy miesiąc istotnie zaburzyły porównania miesięczne i roczne.
W kolejnych kwartałach coraz większe znaczenie będą miały czynniki wspierające eksport, w tym stopniowe ożywienie gospodarcze u naszych głównych partnerów handlowych oraz stabilizacja warunków walutowych. Choć presja konkurencyjna pozostanie wysoka, zwłaszcza ze strony producentów spoza Europy, to średnioterminowe perspektywy polskiego eksportu pozostają umiarkowanie korzystne, co znajduje odzwierciedlenie w prognozach na lata 2025–2026.” – mówi Piotr Soroczyński, główny ekonomista KIG.
Przedstawione dane to jedynie zapowiedź tego, co znajduje się w pełnym raporcie – poniżej.
Eksport w listopadzie 2025
Listopad to zazwyczaj miesiąc, w którym aktywność eksportowa ulega zmniejszeniu po szczególnie wysokich wrześniu i październiku. Minął bowiem już szczyt forsownych dostaw mających zabezpieczyć handel na wysoką końcówkę roku (patrz choćby sprzedaż: kolekcji jesień – zima, artykułów świąteczno-noworocznych, różnorodnych zapasów przed zimą). Myśląc o listopadzie wypada pamiętać, że tegoroczny październik prezentował się doskonale, co zwiększa skalę spadków jaka jest możliwa do zaobserwowania. Prawdopodobniej cześć dostaw została zrealizowana jeszcze w październiku, nie zaś jak zazwyczaj listopadzie, co podbijało wyniki pierwszego z wymienionych miesięcy a osłabiało wyniki drugiego. Wskazują na to dane tak z przemysłu, jak również z handlu hurtowego. W konsekwencji roczna dynamika sprzedaży osłabi się z dodatnich z 5,4% w październiku do ujemnych -0,5% w listopadzie.
Zmiany kursów walut a warunki dla eksporterów
W listopadzie wycena złotego wobec euro uległa wzmocnieniu w stosunku do notowanej w październiku o 0,23% i wyniosła 4,2401. Równocześnie okazała się o 2,2% mocniejsza niż przed rokiem (w październiku złoty był mocniejszy niż przed rokiem o 1,5%).
Odwrotną i mocniejszą co do skali, tendencję obserwowano w przypadku notowań dolara. W listopadzie złoty osłabił się w stosunku do tej waluty o 0,52% do 3,6685. Listopadowa wycena okazała się jednocześnie o 10,0% mocniejsza od notowanej przed rokiem. W październiku złoty wobec dolara był o 7,8% mocniejszy niż przed rokiem.
Eksport w ujęciu rocznym – zmienna dynamika ostatnich miesięcy
W kilkunastu ostatnich miesiącach naprzemiennie notowana była tak ujemna jak i dodatnia roczna dynamika eksportu – ostatnia z ujemnych dotyczyła sierpnia 2025 i ujemna podobnie będzie też w listopadzie. W kolejnych miesiącach dynamiki powinny być już wyłącznie dodatnie, choć trudno będzie uznać je za imponujące.
Według danych Narodowego Banku Polskiego w pierwszych dziesięciu miesiącach 2025 roku eksport wyniósł 286 917 mln EUR i okazał się o 2,7% większy niż przed rokiem. Według sprawozdawczości prezentowanej przez Główny Urząd Statystyczny eksport wynosząc w okresie I – X 2025 r. 304 300 mln EUR okazał się wyższy niż rok wcześniej o 2,8%.
Czynniki sprzyjające eksportowi w kolejnych kwartałach
W najbliższych miesiącach działać powinny czynniki, które sprzyjają naszej sprzedaży eksportowej. Wyczekiwane jest zwłaszcza gospodarcze „ocknięcie” u naszych głównych partnerów handlowych – gdzie poziom koniunktury w ostatnich kwartałach był bardzo niski (tu zwłaszcza wypada pamiętać o Niemczech naszym głównym partnerze handlowym). Powinno ono zaowocować wyraźnie większym poziomem zamówień. Wraz z narastaniem retoryki protekcjonistycznej oraz wzrostem ryzyka w zakresie łańcuchów dostaw mogą pojawić się u naszych producentów dodatkowe zlecenia od odbiorców europejskich. Wraz z postępowaniem reindustrializacji USA część naszych dostaw kierowanych do odbiorców ze starych krajów Unii (w zakresie dóbr o charakterze zaopatrzeniowym) zmniejszy się, ale być może znajdzie nowych odbiorców w Stanach. Powoli kończy się okres szybkiego wzmacniania naszej waluty wobec euro – utrudniający naszym eksporterom ekspansję. Osłabienie dolara względem euro jest korzystne dla części naszych wytwórców – obniża bowiem koszt zaopatrzenia w surowce i komponenty (wyceniane w dolarach) przy niezmienionej wycenie sprzedaży w euro. Niestety słabszy dolar to równoczesny wzrost presji konkurencyjnej ze strony części dostawców (zwłaszcza tych z dalekiego wschodu), którzy swoje wyroby wyceniają w stosunku do dolara.
| Zmiany eksportu | 2024 | 2025 (prog.) | 2026 (prog.) |
| Eksport ogółem | -0,6% | 2,4% | 4,7% |
| Niemcy | -3,1% | 1,9% | 4,5% |
| Pozostałe kraje strefy euro | -1,0% | 3,6% | 4,6% |
| Kraje UE nie będące w strefie euro | -0,6% | 4,8% | 5,1% |
| Pozostałe kraje rozwinięte | 4,7% | 2,9% | 5,6% |
| Kraje Europy Środkowo – Wschodniej | 2,2% | -8,0% | 5,0% |
| Kraje rozwijające się | -0,4% | 1,5% | 3,0% |
Prognozy wzrostu eksportu na 2026 rok
W średnioterminowej perspektywie oczekiwany jest w Europie i nie tylko – wzrost popytu związany ze wzmacnianiem obronności i odporności państw. Dla nas szczególne znaczenie będzie miał wzrost popytu na zwiększenie odporności. Wszak jest on generowany bardzo szeroko – nie tylko na poziomie administracji państw, ale również poszczególnych przedsiębiorstw i gospodarstw domowych. W dodatku jest to popyt na bardzo wiele rodzajów wyrobów – a to zwiększa poziom zamówień dla naszej gospodarki.
Kontakt
Gospodarka województw w pigułce: bezrobocie, płace, inwestycje – sprawdź, gdzie Polska przyspiesza Raport KIG: Jak radzą sobie polskie regiony? W najnowszym wydaniu Comiesięcznego Przeglądu Sytuacji Gospodarczej w Województwach, eksperci KIG zestawili najważniejsze dane GUS dotyczące sytuacji gospodarczej województw w okresie styczeń-listopad 2025 roku. Comiesięczny przegląd pokazuje, które regiony napędzają wzrost w przemyśle i budownictwie, gdzie […]
Polska gospodarka w liczbach Najnowsze dane sytuacji gospodarczej w branżach Główny Urząd Statystyczny zaprezentował zestaw danych opisujących wyniki poszczególnych branż w okresie styczeń-listopad 2025 roku. Produkcja sprzedana przemysłu wzrosła w analizowanym okresie o 2,5% r/r. W budownictwie produkcja wzrosła w ujęciu rocznym o 0,4%. Zatrudnienie i płace Zatrudnienie w całym sektorze przedsiębiorstw w okresie I-XI […]
Gdzie zarabia się najwięcej, a gdzie zatrudnienie topnieje? KIG zestawia najświeższe dane GUS o kondycji polskich branż w okresie styczeń – październik 2025 Zatrudnienie spada, wynagrodzenia rosną Główny Urząd Statystyczny zaprezentował zestaw danych opisujących wyniki poszczególnych branż w okresie styczeń-październik 2025 roku. Zatrudnienie i płace Produkcja i wydajność Szczegółowe dane dotyczące stanu polskiej gospodarki – […]
