Ceny żywności i energii podbijają inflację
Inflacja bazowa w kwietniu 2025
Narodowy Bank Polski zaprezentował kalkulacje czterech mierników inflacji bazowej dla kwietnia 2025 roku. Pozwalają one decydentom i analitykom wyrobić sobie zdanie, jak wyglądałaby inflacja po odjęciu wpływu cen żywności i energii, cen administrowanych, czy cen, które w ostatnim czasie ulegały skrajnym zmianom.
Najwięcej uwagi analityków przyciąga wskaźnik wykluczający wpływ cen żywności i energii. Dla kwietnia 2025 roku jego roczny indeks oszacowany został na 3,4% (wobec 3,6% w marcu). Skoro ceny ogółem były w kwietniu wyższe niż przed rokiem o 4,3% (a w marcu o 4,9%), to otrzymujemy informację, iż w kwietniu ceny żywności i energii (rozumiane łącznie) podbijały inflację (choć w nieco mniejszym stopniu niż w marcu br.).
Warto podkreślić, że miernik inflacji bazowej w formule wykluczającej ceny żywności i energii jest uważany za najlepiej odwzorowujący co się dzieje z cenami, na które ma wpływ polityka monetarna (tam, gdzie powinny działać zależności popyt/podaż/cena).
Drugim z przyciągających zainteresowanie analityków jest wskaźnik wykluczający ceny administrowane. Dla kwietnia 2025 roku jego roczny indeks oszacowany został na 2,7% (wobec 3,4% w marcu). Skoro ceny ogółem były w kwietniu wyższe niż przed rokiem o 4,3% (a w marcu o 4,9%), to otrzymujemy informację, iż w ostatnich miesiącach ceny administrowane inflację ogółem podbijają.
W przypadku pozostałych dwóch mierników inflacji bazowej oczyszczających inflację z wpływu anormalnego, czy gwałtownego przebiegu zmian części cen, czyli wskaźnika wyłączającego ceny najbardziej zmienne oraz wskaźnika w formule 15% średniej obciętej – pierwszy z nich (4,6% w kwietniu wobec 5,0% w marcu) jest wyższy od ogólnego wskaźnika wzrostu cen, natomiast drugi miernik (3,9% wobec 4,6% w marcu) utrzymuje się poniżej ogólnego wskaźnika cen.
Kontakt
Polska gospodarka w liczbach Główny Urząd Statystyczny zaprezentował zestaw danych opisujących wyniki poszczególnych branż w okresie styczeń-grudzień 2025 roku. Produkcja sprzedana przemysłu wzrosła w całym ub.r. o 3,0% r/r. W budownictwie produkcja wzrosła w ujęciu rocznym o 0,7%. Zatrudnienie i płace Zatrudnienie w całym sektorze przedsiębiorstw w okresie I-XII 2025 r. było o 0,9% niższe […]
Od dynamicznego rozwoju po stagnację – analiza danych GUS za okres styczeń–grudzień 2025 roku, przygotowana przez ekspertów Krajowej Izby Gospodarczej, pokazuje jak silnie zróżnicowana jest kondycja gospodarcza polskich województw. Różnice w poziomie bezrobocia, dynamice wynagrodzeń, produkcji przemysłowej i budowlanej oraz sytuacji na rynku mieszkaniowym ujawniają zarówno regionalne przewagi rozwojowe, jak i wyzwania, z którymi poszczególne […]
Miesięczny obraz gospodarki – najnowsze wskaźniki i prognozy według KIG Najnowszy comiesięczny przegląd gospodarczy Krajowej Izby Gospodarczej pokazuje, że polska gospodarka utrzymuje stabilny kurs, mimo wymagającego otoczenia zewnętrznego i sezonowych wahań. Dane publikowane przez GUS, NBP i instytucje rynku pracy wskazują na solidne tempo wzrostu, względnie odporny rynek pracy oraz poprawiającą się równowagę w handlu […]
Piotr Soroczyński
Główny Ekonomista KIG
tel. 502 503 272
e-mail: psoroczynski@kig.pl