Lipcowe trendy w finansach – depozyty, kredyty i gotówka w obiegu
Narodowy Bank Polski zaprezentował dane o podaży pieniądza w końcu lipca 2026. Z punktu widzenia obserwacji procesów w gospodarce realnej zwłaszcza istotne są w nich dane o zmianach poziomów depozytów i kredytów gospodarstw domowych, przedsiębiorstw i samorządów oraz wielkości gotówki w obiegu. Wyniki lipca powinny być traktowane jako ważne, widać w nich bowiem reakcje na zmiany w otoczeniu gospodarki w tym aktualny i oczekiwany poziom stóp procentowych, przebieg agresji Rosji na Ukrainę, wejście w okres zmiany koniunktury.
- W końcu lipca gospodarstwa domowe dysponowały na rachunkach bankowych środkami w wysokości 1 523,58 mld PLN. Były one o 10,40 mld i 0,7% wyższe niż miesiąc wcześniej i o 139,15 mld PLN tj. 10,1% większe niż przed rokiem (w czerwcu roczna dynamika tych depozytów wynosiła 9,9%). 73,3% z wymienionych środków, czyli 1 117,55 mld PLN stanowiły kwoty na rachunkach bieżących.
- W ostatnich latach lipiec zazwyczaj przynosił wzrosty depozytów ludności, zazwyczaj na poziomie kilku miliardów złotych. Płace w lipcu są wciąż wysokie, pojawia się w nich bowiem sporo ruchomych części wynagrodzeń. Tym razem obserwowany wzrost poziomu depozytów był duży i większy od notowanego przed rokiem.
- Przedsiębiorstwa niefinansowe dysponowały w końcu lipca środkami w wysokości 609,91 mld PLN. Były one o 13,06 mld PLN i 2,2% wyższe niż miesiąc wcześniej i o 62,33 mld PLN tj. 11,4% większe niż przed rokiem. W czerwcu roczna dynamika tych depozytów wynosiła 10,9%. 61,4% z wymienionych środków, czyli 374,71 mld PLN stanowiły kwoty na rachunkach bieżących.
- W ostatnich latach lipiec częściej przynosił wzrosty poziomu depozytów w tej grupie klientów banków. To pewnego rodzaju odreagowanie po czerwcowych spadkach i jednocześnie efekt wyższych obrotów części przedsiębiorstw (handel, usługi). Lipiec to też okres, w którym zazwyczaj jest nieco mniej fakturowania procesów inwestycyjnych. Ich kumulacja miała miejsce w czerwcu i oczekiwana jest we wrześniu. Tegoroczny pokaźny wzrost, był też większy od ubiegłorocznego.
W końcu lipca na rachunkach samorządów figurowała kwota 124,07 mld PLN. Była ona o 2,97 mld PLN i 2,3% niższa niż miesiąc wcześniej i równocześnie o 14,45 mld i 13,2% wyższa niż przed rokiem. W czerwcu roczna dynamika depozytów wynosiła 15,4%. 56,7% z wymienionych środków, czyli 70,33 mld PLN stanowiły kwoty na rachunkach bieżących.
Spadek depozytów samorządów w lipcu jest sezonowy. Tegoroczny spadek był większy od ubiegłorocznego.
Kredyty
W końcu lipca zadłużenie gospodarstw domowych w bankach wynosiło 869,06 mld PLN. Było ono o 7,59 mld i 0,9% wyższe niż miesiąc wcześniej oraz o 55,44 mld PLN tj. 6,8% wyższe niż przed rokiem. W czerwcu roczna dynamika kredytów wynosiła 6,5%.
W ostatnich latach lipiec przynosił tak wzrosty jak i stabilizację akcji kredytowej. Tegoroczny wzrost mógłby być nawet większych rozmiarów, ale zmniejszało go wzmocnienie złotego w porównaniu z notowaniami z końca czerwca (zwłaszcza wobec franka i dolara), co zmniejszało złotową wycenę kredytów walutowych.
Roczna dynamika poziomu kredytów stopniowo rośnie i jest od blisko dwóch lat dodatnia. Jednak wciąż trudno ją uznać za wysoką. Prawdopodobnie do realizacji konsumpcji na optymalnym poziomie gospodarstwa domowe nie potrzebują aż takiego wsparcia kredytem.
Przedsiębiorstwa niefinansowe w końcu lipca zasilane były kredytami na poziomie 469,65 mld PLN. Było to o 2,45 mld i 0,5% więcej niż miesiąc wcześniej oraz o 37,24 mld PLN tj. 8,6% więcej niż przed rokiem. W czerwcu roczna dynamika kredytów wyniosła 9,1%.
Wzrost kredytowania w tej grupie klientów w lipcu można traktować jako typowy. Tegoroczny wzrost był jednak mniejszy od ubiegłorocznego.
Jednocześnie firmy dysponowały kwotą 16,96 mld pozyskaną w postaci obligacji. Była ona o 0,20 mld PLN tj. 1,2% niższa niż przed miesiącem oraz o 1,81 mld PLN tj. o 11,9% wyższa niż przed rokiem. W czerwcu roczna dynamika środków pozyskanych w postaci obligacji wynosiła 17,7%.
Zgodnie z danymi na koniec lipca banki zasilały samorządy kredytami na kwotę 47,92 mld PLN. Były one o 0,41 mld i 0,9% wyższe niż miesiąc wcześniej i o 8,14 mld PLN tj. 20,4% wyższe niż przed rokiem. W czerwcu roczna dynamika kredytów wynosiła 19,7%. Wzrost kredytowania w tej grupie klientów w lipcu nie jest sezonowy.
Jednocześnie samorządy dysponowały kwotą 42,52 mld pozyskaną w postaci obligacji. Była ona o 0,52 mld PLN tj. 1,2% wyższa niż przed miesiącem oraz o 2,69 mld PLN tj. o 6,8% wyższa niż przed rokiem. W czerwcu roczna dynamika środków pozyskanych w postaci obligacji wynosiła 7,2%.
Gotówka w obiegu
W lipcu wyraźnie wzrósł poziom gotówki w obiegu – o 4,18 mld PLN tj. 0,9% do kwoty 488,20 mld PLN. Jednocześnie okazał się on o 62,59 mld PLN i 14,7% wyższy niż przed rokiem (w czerwcu był wyższy niż przed rokiem o 14,4%). Wzrost zapotrzebowania na gotówkę w okresie wakacji można uznać za sezonowy. Wypada jednak podkreślić, że tegoroczny lipcowy wzrost nie dość, że duży, to stanowi kontynuację całej serii wzrostów, czasem dość silnych. Wciąż zwraca uwagę utrzymująca się wyraźna przewaga dynamiki rocznej gotówki w obiegu nad dynamiką całości podaży pieniądza.
Depozyty i kredyty. Pobierz analizę ekspertów KIG.
Główny Urząd Statystyczny zaprezentował zestaw danych opisujących wyniki poszczególnych branż w okresie styczeń-lipiec 2026 roku. Produkcja sprzedana przemysłu wzrosła w analizowanym okresie o 3,6% r/r. Produkcja budowlana spadła w ujęciu rocznym o 2,5%. Zatrudnienie i płace Zatrudnienie w całym sektorze przedsiębiorstw w pierwszych siedmiu miesiącach 2026 r. było o 1,0% niższe niż rok wcześniej i […]
Polska gospodarka w liczbach Najnowsze dane sytuacji gospodarczej w województwach Główny Urząd Statystyczny zaprezentował dane o sytuacji gospodarczej województw w okresie styczeń-lipiec 2026 roku. Najniższe bezrobocie (na koniec lipca) notowano w województwie wielkopolskim (3,8%). Najwyższe wynagrodzenia w przemyśle otrzymywali pracownicy w województwie dolnośląskim (10 524 PLN), a w budownictwie – w mazowieckim (10 641 PLN). Najwyższy wzrost […]
Miesięczny obraz gospodarki – najnowsze wskaźniki i prognozy według KIG Główny Urząd Statystyczny zaprezentował dane o produkcie krajowym w pierwszym kwartale 2026 roku. Tempo wzrostu wyniosło 3,5% po 4,1% w czwartym kwartale 2025. Dane te były zbliżone do oczekiwanych przez nas i przez rynek, a lepsze niż w przedstawionych wcześniej wstępnych szacunkach. Wybrane wskaźniki Pobierz […]
