Wrześniowe trendy w finansach – depozyty, kredyty i gotówka w obiegu
Narodowy Bank Polski zaprezentował dane o podaży pieniądza w końcu września 2026. Z punktu widzenia obserwacji procesów w gospodarce realnej zwłaszcza istotne są w nich dane o zmianach poziomów depozytów i kredytów gospodarstw domowych, przedsiębiorstw i samorządów oraz wielkości gotówki w obiegu. Wyniki września powinny być traktowane jako ważne, widać w nich bowiem reakcje na zmiany w otoczeniu gospodarki w tym aktualny i oczekiwany poziom stóp procentowych, przebieg agresji Rosji na Ukrainę, wejście w okres zmiany koniunktury.
- W końcu września gospodarstwa domowe dysponowały na rachunkach bankowych środkami w wysokości 1 545,70 mld PLN. Były one o 17,30 mld i 1,1% wyższe niż miesiąc wcześniej i o 152,41 mld PLN tj. 10,9% większe niż przed rokiem (w sierpniu roczna dynamika tych depozytów wynosiła 9,8%). 73,4% z wymienionych środków, czyli 1 134,25 mld PLN stanowiły kwoty na rachunkach bieżących.
- W ostatnich latach wrzesień zazwyczaj przynosił wzrosty depozytów ludności, choć rozmaitej skali – od kilku do 20 miliardów złotych. Tym razem obserwowany wzrost poziomu depozytów był jednym z większych i w dodatku znacznie silniejszym od notowanego przed rokiem.
- Przedsiębiorstwa niefinansowe dysponowały w końcu września środkami w wysokości 629,42 mld PLN. Były one o 12,69 mld PLN i 2,1% wyższe niż miesiąc wcześniej i o 79,75 mld PLN tj. 14,5% większe niż przed rokiem. W sierpniu roczna dynamika tych depozytów wynosiła 12,3%. 62,4% z wymienionych środków, czyli 392,72 mld PLN stanowiły kwoty na rachunkach bieżących.
- W ostatnich latach wrzesień częściej przynosił wzrosty poziomu depozytów w tej grupie klientów banków. To zazwyczaj efekt większej sprzedaży – firmy mocniej wchodzą w rynek tuż po wakacyjnej przerwie. Co ciekawe wrzesień to też okres, w którym zazwyczaj jest nieco więcej fakturowania procesów inwestycyjnych (i zapłaty za wykonane prace) – co raczej zmniejsza stan depozytów większości przedsiębiorstw. Tegoroczny wzrost depozytów, był wyraźnie większy od ubiegłorocznego.
W końcu sierpnia na rachunkach samorządów figurowała kwota 123,87 mld PLN. Była ona o 0,20 mld PLN i 0,16% niższa niż miesiąc wcześniej i równocześnie o 12,07 mld i 10,8% wyższa niż przed rokiem. W lipcu roczna dynamika depozytów wynosiła 13,2%. 58,7% z wymienionych środków, czyli 72,75 mld PLN stanowiły kwoty na rachunkach bieżących.
Spadek depozytów samorządów w sierpniu nie jest sezonowy. Tegoroczny spadek stanowi też wyraźny kontrast wobec ubiegłorocznego wzrostu.
Kredyty
W końcu września zadłużenie gospodarstw domowych w bankach wynosiło 882,69 mld PLN. Było ono o 6,90 mld i 0,8% wyższe niż miesiąc wcześniej oraz o 61,79 mld PLN tj. 7,5% wyższe niż przed rokiem. W sierpniu roczna dynamika kredytów wynosiła 7,2%.
W ostatnich latach wrzesień częściej przynosił wzrosty akcji kredytowej. Tegoroczny wzrost mógłby być mniejszych rozmiarów, ale zwiększało go osłabienie złotego wobec podstawowych walut – zwiększające złotową wycenę kredytów walutowych.
Roczna dynamika poziomu kredytów stopniowo rośnie i jest od przeszło dwóch lat dodatnia. Jednak wciąż trudno ją uznać za wysoką. Prawdopodobnie do realizacji konsumpcji na optymalnym poziomie gospodarstwa domowe nie potrzebują aż takiego wsparcia kredytem.
Przedsiębiorstwa niefinansowe w końcu września zasilane były kredytami na poziomie 477,46 mld PLN. Było to o 3,42 mld i 0,7% więcej niż miesiąc wcześniej oraz o 39,99 mld PLN tj. 9,1% więcej niż przed rokiem. W sierpniu roczna dynamika kredytów wyniosła 8,2%.
Wzrost kredytowania w tej grupie klientów we wrześniu można traktować jako typowy. Tegoroczny wzrost był też wyraźną odmianą po nietypowym spadku sprzed roku.
Jednocześnie firmy dysponowały kwotą 16,92 mld pozyskaną w postaci obligacji. Była ona o 0,14 mld PLN tj. 0,8% niższa niż przed miesiącem oraz o 1,70 mld PLN tj. o 11,2% wyższa niż przed rokiem. W sierpniu roczna dynamika środków pozyskanych w postaci obligacji wynosiła 12,0%.
Zgodnie z danymi na koniec września banki zasilały samorządy kredytami na kwotę 48,91 mld PLN. Były one o 0,59 mld i 1,2% wyższe niż miesiąc wcześniej i o 8,85 mld PLN tj. 22,1% wyższe niż przed rokiem. W sierpniu roczna dynamika kredytów wynosiła 22,0%. Wzrost kredytowania w tej grupie klientów we wrześniu nie jest typowy.
Jednocześnie samorządy dysponowały kwotą 42,47 mld pozyskaną w postaci obligacji. Była ona o 0,15 mld PLN tj. 0,3% niższa niż przed miesiącem oraz o 1,86 mld PLN tj. o 4,6% wyższa niż przed rokiem. W sierpniu roczna dynamika środków pozyskanych w postaci obligacji wynosiła 6,2%.
Gotówka w obiegu
We wrześniu mocno wzrósł poziom gotówki w obiegu – o 8,44 mld PLN tj. 1,7% do kwoty 500,78 mld PLN. Jednocześnie okazał się on o 58,37 mld PLN i 13,2% wyższy niż przed rokiem (w sierpniu był wyższy niż przed rokiem o 14,4%). Wzrost zapotrzebowania na gotówkę we wrześniu można uznać za typowy. Wypada jednak podkreślić, że tegoroczny – wrześniowy – stanowi kontynuację całej serii wzrostów, czasem dość silnych. Wciąż zwraca uwagę utrzymująca się przewaga dynamiki rocznej gotówki w obiegu nad dynamiką całości podaży pieniądza.
Depozyty i kredyty. Pobierz analizę ekspertów KIG.
Miesięczny obraz gospodarki – najnowsze wskaźniki i prognozy według KIG Główny Urząd Statystyczny zaprezentował dane o produkcie krajowym w drugim kwartale 2026 roku. Tempo wzrostu wyniosło 3,9% po 3,5% w pierwszym kwartale 2026. Dane te były wyższe niż oczekiwane przez nas i przez rynek oraz nieco lepsze niż w przedstawionych wcześniej wstępnych szacunkach. Wybrane wskaźniki […]
Główny Urząd Statystyczny zaprezentował zestaw danych opisujących wyniki poszczególnych branż w okresie styczeń-sierpień 2026 roku. Produkcja sprzedana przemysłu wzrosła w analizowanym okresie o 3,5% r/r. Produkcja budowlana spadła w ujęciu rocznym o 2,1%. Zatrudnienie i płace Zatrudnienie w całym sektorze przedsiębiorstw w pierwszych ośmiu miesiącach 2026 r. było o 1,0% niższe niż rok wcześniej i […]
Polska gospodarka w liczbach Najnowsze dane sytuacji gospodarczej w województwach Główny Urząd Statystyczny zaprezentował dane o sytuacji gospodarczej województw w okresie styczeń-sierpień 2026 roku. Najniższe bezrobocie (na koniec sierpnia) występuje w województwie wielkopolskim (3,8%). Najwyższe wynagrodzenia w przemyśle zanotowano w województwie dolnośląskim i mazowieckim (w obu 10 449 PLN), a w budownictwie – w mazowieckim (10 667 […]
